本片根据历史记载和民间传说中徐福东渡江的故事，讲述了民国时期探险家在蓬莱岛上寻找传说中的徐的故事，目的是为了保护中国的宝藏，消灭日本间谍。通过设定主人公陈琦龙因厌恶军阀而离开军队成为探险家，以及他所获得的每一份委任状都给了伤残军人的设定，以及他宁愿与对方同归于尽也不愿让中国的宝藏流入敌人手中的重要情节，塑造了一个正气凛然、充满活力的中国探险家形象。影片中的日本间谍吉冈抢夺中国珍宝为侵略服务，侵略者的恶行昭然若揭。军阀的女儿真纳为了帮助父亲摆脱日本人的控制而去寻宝，最后留在了吉冈身边。这种悲剧性的结局也揭示了一个历史事实，军阀混战其实是代理人战争中的大国。